PERU

El Directorio de Telefónica del Perú solicitó en febrero de 2025 el inicio de un procedimiento concursal ordinario ante el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual peruano, para reestructurar sus obligaciones financieras. Telefónica Hispam, de la que depende societariamente, debió salir al rescate de su filial con una inyección crediticia de US$ 418 millones, con un plazo de 18 meses, para hacer frente a las necesidades inmediatas de pagos.

Telefónica del Perú afronta desde hace años un complejo panorama financiero, por compromisos con el fisco peruano y sus bonistas. Solo en 2025 debe cumplir con obligaciones por US$ 311 millones, que incluyen el vencimiento de bonos por US$ 191 millones, deudas a largo y corto plazo por US$ 5 millones y US$ 6 millones, y la posible cobranza coactiva (procedimiento administrativo que se aplica para cobrar deudas que no se han pagado) por más de US$ 271 millones, derivada de controversias tributarias 2000 y 2001.

La matriz española define a la situación en Perú como "una posición de desventaja competitiva en un entorno de mercado particularmente desafiante". A la par de los compromisos financieros mencionados, Telefónica perdió mercado en banda ancha fija (ver gráfico), frente a nuevos prestadores, como Win y WOW (este último, hoy perteneciente en parte a Liberty Latin America, ver nota sobre mercado latinoamericano).

MEXICO

Telefónica contrató recientemente al banco de inversión JPMorgan para vender su negocio mexicano (netamente móvil) y busca concretarlo en la junta anual de accionistas de abril. En el país azteca -de por sí un mercado donde no logró tener ventaja, teniendo a América Móvil en su tierra natal-, la española lleva años desligándose de su infraestructura y espectro, y solo mantiene usuarios sobre la red de AT&T (unos 22 millones de accesos, el 15% del mercado).

En 2011 vendió unas 2.500 torres de a American Tower, por US$ 500 millones; en tanto que en 2019 firmó un convenio de acceso a capacidad de última milla inalámbrica en la red de AT&T.

CHILE

La única operación sobre la que no circulan rumores de desinversión por parte de Telefónica es la chilena. Se trata de un caso particular en la región, con resultados oscilantes en los últimos cinco años. El modelo de red neutral aplicado permitió apalancar la operación a partir de 2021, pero la concreción de la fusión Claro-VTR, a partir de 2024, deja relegada a la filial trasandina. 

Desde 2019, este mercado fue terreno de exploración por parte de Telefónica del modelo de red neutral para modernizar las redes fijas de la telco en Hispanoamérica. OnNet Fibra (InfraCo SpA) fue constituida en 2021, como una asociación entre el fondo de inversión KKR y Telefónica Chile, dedicada a la prestación de servicios de red neutral para prestadores locales. La experiencia se amplió con la adquisición del negocio de fibra de Entel en diciembre de 2023, con 1,2 millones de hogares pasados.

La incursion con OnNet permitió a Telefónica incrementar su cuota de mercado de banda ancha entre 2020 y 2023, para volver a caer en 2024 debajo del 30%. En lo que respecta a servicios móviles, el mercado chileno atraviesa una reconfiguración en sì misma, por la entrada en el Capitulo 11 de WOM (ver nota sobre mercado latinoamericano) y la fusión de Claro y VTR (ver gráfico).

COLOMBIA

Telefónica avanzó en febrero con su proceso de venta de la filial colombiana, al presentar ante la Superintendencia de Industria y Comercio una solicitud de evaluación previa para la adquisición de Coltel por parte de Millicom. La operación está valuada en € 383 millones. En julio de 2024 la española había suscripto un "acuerdo no vinculante" con Millicom para "una posible operación corporativa con respecto a los activos que ambos grupos tienen en Colombia". Una eventual fusión daría lugar a un segundo competidor de escala para América Móvil, que lidera en todos los servicios en Colombia. En telefonía móvil, superaría el 45% de cuota; en banda ancha fija y TV paga, el 33%; y en telefonía fija, el 38%.

Las otras operaciones de Telefónica en la región

Además de los mercados mencionados, Telefónica cuenta con su filial uruguaya, de la que también circulan rumores de venta. Alli mantiene alrededor de un cuarto del market share en telefonía móvil. En Ecuador, mientras tanto, su cuota en este último segmento es del 30%. Finalmente, en Venezuela, donde también se desempeña solamente en el terreno móvil, acaba de invertir US$ 500 millones para adquirir espectro 5G.