A fines de marzo se conoció la remisión de un informe del Enacom, con una recomendación de remediaciones frente a la compra de Telefónica Móviles Argentina, ingresada ante la Autoridad Nacional de la Competencia (ANC). Fuentes de la ANC indicaron a Convergencia que este documento es confidencial y no vinculante, por lo que siguen sin difundirse de manera oficial y pública sus detalles; y sus expresiones y conclusiones pueden ser tomadas en cuenta por el organismo, como no.

Desde la ANC aclararon que el Enacom confeccionó el análisis desde su competencia regulatoria, mientras que el trabajo en curso en la ANC se restringe al impacto sobre la competencia en los mercados que involucra la fusión.

Aunque las recomendaciones concretas del regulador siguen sin salir a la luz de manera oficial, el hecho de fines de marzo -publicado por La Política Online y Página 12- colocó nuevamente a la fusión en el centro de la escena, a más de un año de la compra (ver Hitos del proceso de aprobación abajo). Y junto al espaldarazo del Senado a las nuevas autoridades de la ANC (ver abajo), la expectativa por un eventual desenlace volvió a abrirse.

Fuentes del sector que prefirieron el off the record especularon que la decisión de la ANC puede ser inminente, teniendo en cuenta que, según explicita el documento FORM-20F de Telecom, ha concluido el periodo de audiencias.

RATIFICADOS. El 10 de abril quedaron ratificadas por el Senado las nuevas autoridades de la ANC, decisión que estaba pendiente desde noviembre de 2025. Eduardo Montamat se mantiene entonces como presidente del Tribunal de Defensa de la Competencia; Lucas Trevisani Vespa y Marcelo R. D'Amore, como vocales; Ana Julia Parente como secretaria de Instrucción de Conductas Anticompetitivas; y Germán Zamorano como secretario de Concentraciones Económicas.

Sobre los eventuales remedios para un aval de la operación, desde Claro indicaron a Convergencia: "En relación con la desinversión exigible como condición para una eventual autorización de la fusión, resulta imprescindible que sea gestionada por una entidad profesional e independiente, con probada experiencia y capacidad técnica en este tipo de procesos. De lo contrario, existe un riesgo concreto de que derive en una mera simulación, frustrando el objetivo de preservar condiciones efectivas de competencia en beneficio del interés general de la economía".

Cruce. Tras un verano sin novedades en torno a la aprobación de la fusión, el evento de Convergencia Nplay26 fue escenario de un contrapunto entre Hernán Colombo, gerente de Regulación y Negocio Mayorista en Personal, y Diego Santos, director de Asuntos Regulatorios e Institucionales de Claro Argentina, Uruguay y Paraguay. Este último reafirmó la necesidad de ampliar el cap de espectro en Argentina, una vez se hayan resuelto las remediaciones para el aval de la compra.

"El hecho de la absorción de Movistar por parte de Telecom, hace que se supere ese cap y debe ser devuelto de manera rápida, efectiva y concreta. Cuando se haya devuelto al dominio del Estado nacional, debe volver al mercado de manera transparente, objetiva, con objetivos no recaudatorios, sino beneficiando a los usuarios", manifestó Santos durante el panel de apertura. Una vez zanjado ese punto, el límite debería ser ampliado: "Es un elemento esencial para mejorar los servicios para personas y dispositivos. En síntesis, hay que levantar el cap, pero hay cosas que resolver antes de eso".

Si bien el directivo en Claro dejó en claro su inclinación por elevar el cap, Colombo deslizó: "En otra época pedían subir el cap. Me llama la atención el mensaje. El camino es colaboración y más y mejores servicios, y no limitar la innovación".

Proceso de aprobación de la adquisición de TMA por Telecom Argentina

24 de febrero de 2025

Adquisición de TMA - US$1.245 millones.

Sujeta a evaluación posterior de Enacom, la ANC (ex CNDC) y la Secretaría de Industria y Comercio (SIyC) sobre la concentración económica.

21 de marzo de 2025

Medida provisoria de la SIyC ordena a Telecom Argentina abstenerse de integrar o consolidar los negocios de TMA por seis meses o hasta que haya decisión definitiva (Res. 63/2025)

27 de marzo de 2025

La SIyC designa un agente de monitoreo para supervisar el cumplimiento de las medidas impuestas.

6 de abril de 2025

Telecom Argentina presenta una apelación contra la medida del 21 de marzo.

5 de junio de 2025

La Cámara III de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Civil y Comercial Federal hace lugar a la apelación de Telecom Argentina y suspende los efectos de las medidas dictadas el 21 y 27 de marzo.

19 de junio de 2025

La SIyC emite una resolución que formula objeciones a la operación. Solicita a Telecom Argentina presentar argumentos en 15 días. Convoca a una audiencia especial.

5 de agosto de 2025

Telecom Argentina presenta sus argumentos frente al informe preliminar de objeciones de la CNDC. Y manifiesta su disposición a considerar compromisos para atender preocupaciones regulatorias.

19 de septiembre de 2025

Se realiza una audiencia en el marco del proceso.

6 de octubre de 2025

Se lleva a cabo una segunda audiencia.

La CNDC decide postergar el procedimiento a la espera de analizar observaciones e información adicional de terceros.

17 de noviembre de 2025

Mediante el Decreto 810/2025 se crea la Autoridad Nacional de la Competencia (ANC), que reemplaza a la CNDC y asume la revisión de la operación.

23 de diciembre de 2025

La Sala III de la Cámara Federal de Apelaciones en lo Civil y Comercial declaró que resultaba innecesario pronunciarse sobre el recurso interpuesto por Telecom contra la Res. 63/2025 (de la SIyC), dado que al momento de dictarse la sentencia la medida cautelar ya había vencido. En este sentido, la Cámara señaló expresamente que en el expediente no se acreditaba la existencia de una prórroga de la medida cautelar y, en consecuencia, concluyó que no subsistía un caso o controversia actual que justificara el tratamiento del planteo.

23 de febrero de 2026

Telecom es notificada de un recurso extraordinario federal presentado por el Gobierno argentino contra la decisión de la Sala III de la Cámara de Apelaciones. El operador responde solicitando su rechazo.

23 de febrero de 2026

Se realiza la última audiencia ante la ANC y el caso queda en revisión para la emisión de una resolución final.

Fuente: Análisis de Convergencia en base al Informe FORM-20F de Telecom ante la SEC de EE.UU., 11 de marzo de 2026.